国内首条京沪高铁将于2020年1月2日正式确定发行价格,公开发行新股数量不超过62.86亿股,有望成为2020年a股的巨型IPO。专家表示,基础设施股权投资的市场潜力还有待进一步挖掘。随着资本和专项债务等优惠政策的释放,许多机构预测2020年基础设施投资将比2019年增长更快。同时,也要加强基础设施项目的可行性研究,考虑金融机构的融资需求,防范和控制基础设施投资风险。

事实上,此前国务院发布的《关于加强固定资产投资项目资本金管理的通知》已经将港口、沿海、内河航运项目的最低资本金比例从25%调整为20%。公路(含政府收费公路)、铁路、城市建设等领域短板基础设施项目资本金比例。也可以在某些条件下降低。同时,鼓励项目法人和项目投资者通过发行股权和股权金融工具筹集投资项目资金。

基础设施项目长期稳定的特点非常适合长期投资,但到目前为止,基础设施股权投资市场还没有完全开放。民生银行研究院研究员郭小北表示,从结构上看,基础设施行业对债务融资的依赖程度很高,占到95%以上,而股权融资占比很小。京沪高铁IPO就是股权基金参与基础设施项目长期融资的典型例子。

在政策的大力支持下,多渠道资金加速进入基础设施行业,基础设施行业短板效应显著。近日,中关村发展集团、贵州中天城市投资集团、杭州城建投资集团获批相关基础设施建设30亿至60亿元的公司债券。城市投资债券方面,据Wind统计,截至2019年12月30日,全国新增发行城市投资债券4015只,新增发行规模33172.99亿元,较2018年增长33.9%。

此外,银行贷款存量仍是基础设施基金的重要组成部分。根据中国银行业监督管理委员会的数据,前三季度,中国实体经济人民币贷款增加13.9万亿元,重点是基础设施等重点领域,基础设施行业贷款增加2.2万亿元。

展望2020年,许多机构预测未来基础设施投资将快速增长。东方金城首席宏观分析师王庆表示,随着新专项债券规模的扩大和最低资本充足率、专项债务资金作为基础设施项目资本等新政策的出台,基础设施行业的资本瓶颈将得到有效缓解。基础设施投资增长率预计将从今年的4.0%左右上升到两位数的增长水平。

多路资金加速涌入基建行业

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